鴻夏戀 外資推演4劇本

 

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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

備受台日科技業矚目的「鴻夏戀」聯合聲明,連同鴻海半年報均延後公佈,連外資也傻眼。巴克萊資本、港商匯豐證券等外資昨(30)日立即以「入股是否帶嫁妝(夏普廠房加訂單)」與「第二季每股獲利」兩變數,備妥4套劇本因應。

巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造首席分析師楊應超表示,「鴻夏戀」結果延後公佈確實讓他嚇了一跳,但按經驗,日本人談判文化本來就比較謹慎、加上公司總是會預留1天彈性空間,也不必太擔心「鴻夏戀」會破局。

楊應超指出,他研判,鴻海夏普的聯合聲明可能會有四種結果;第一種是暫不會公佈重新議價後的入股價格,但鴻海先在半年報中認列投資虧損,此發生的機率有65%;其次,公佈每股入股價格200日圓,同時先在半年報認列虧損、機率20%;第三種是鴻海決定取消投資夏普,維持目前幫夏普代工關係、機率10%,最後是雙方鬧翻了,但機率僅5%。

匯豐證券台灣區研究部主管賴惠娟認為,與其關注第二季財報結果,不如鎖定今(31)日「鴻夏戀」聲明是否公佈,由上述2項變數所構成的4種情境,都會牽動鴻海股價走勢。

賴惠娟以「鴻夏戀」內容為例指出,鴻海可能是以總投資金額與入股比重9.9%為固定參數,與夏普進行談判,如果夏普附上的嫁妝是海外廠房賣斷、加上3至4年的保證訂單,對鴻海當然是好事,但如果只是要鴻海入股LCD廠,那就是利空消息了,因為這應該由奇美電出面。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文指出,「鴻夏戀」對鴻海最好的結果應該是拉高入股比重、並擁有主導權,否則鴻海能控制的部份僅有10代廠、卻未及夏普品牌,原先入股夏普的潛在效應就很難發揮出來。

賴惠娟也提醒,鴻海若順利買下夏普LCD廠,之後還得擔心原先買下的新力LCD廠是否會面臨轉單衝擊,使得產能利用率下降,因為同樣負責LCD TV組裝的緯創在後虎視眈眈。

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