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台股年報 潛藏五大地雷

全球金融市場今年波動劇烈，各行業都相當容易踩到地雷。分析師認為，台股年報潛藏五大地雷區，包括人民幣TRF金融商品重挫、大宗原物料商品重挫、潛藏投資風險高的海外轉投資龐大之集團股、併購案產生的投資損失、應收帳款高的族群等。

分 析師指出，金融股今年一直被人民幣議題糾纏，主要與銀行銷售人民幣目標可贖回遠期契約（TRF）合約有關，銀行端銷售給國內中小企業的人民幣TRF是無須 繳保證金，且押寶人民幣升值的選擇權賣方，但人民幣在今年啟動二次貶值，違約潮湧現。若客戶確定違約，銀行基於保證責任，必須認列營業內的損失，這是金融 股近期重挫的主因之一。

另外，今年國際原油、黃金、鐵礦砂及大宗農產品等報價重挫，上市櫃公司則容易遭遇原物料下跌的跌價損失，或者因避險而交易的期貨合約，可能因操作方向錯誤的風險。

海外轉投資龐大的集團股及壽險股，因集團、壽險業帳上現金多，投資部門操作的海外商品繁雜，但隨著今年高收益債券崩盤、油價重挫、匯率市場變化多端，要避開地雷商品則要端視投資部門的精準眼光。

第四大地雷是併購案產生的投資損失，依據近期台灣美光以每股30元溢價併購華亞科來看，併購案宣布後，股價上漲好幾日，但對多數股東們是件沈重的併購案。據了解，不少華亞科大股東成本在每股50元，帳上投資損失龐大，未來都必須在財報上一一浮現。

第五大地雷股為應收帳款高公司。台灣與中國大陸經濟連動緊密，但大陸企業債務危機頻傳，大陸營收占比高且應收帳款高的公司，即是潛在財報地雷區。

事實上，新加坡股市就是現階段全球金融市況的縮影。新加坡股市上市公司以房地產、金融、鐵礦砂、海運、能源為主，但隨著金融商品動盪，新加坡股市今年以來跌幅14%，為全球前十大表現最差股市之一。

圖／經濟日報提供

大盤封關 全年下跌11%

台股2015年今（31）日封關，到昨天為止，台股全年跌幅11%，年線無望收紅，加上連著四天的成交量都在600億元以下，今天的台股能否順利收紅盤、為2015年劃下好句點，成為市場焦點。

至於紅盤如何收得漂亮，市場人士分析，若政府基金與多頭能力拚指數漲逾84點，即可帶動日、周、月、季四線連紅，就可為2016年元月行情奠定反彈基礎。

展望明年，值得投資人留意的股市新制，首推廢除證所稅，即是立法院11月三讀通過、自2016年1月1日正式廢除的證所稅。法人預估，1月4日開紅盤起，將可明顯見到大戶與中實戶資金回籠。

台 股今年行情呈先上後下再震盪的走勢，指數在4月底上攻萬點行情後，原本後市一路看好，但隨景氣開始反轉向下，加上人民幣開始大貶，指數一路向下失守年線、 半年線、季線、月線等重要支撐，8月下旬一度跌破十年線7,800點關卡，下殺至7,203點後，國安基金宣布進場護盤，行情才告止跌回穩。

以 昨日收盤指數8,279點來看，今年以來指數下跌1,028點，是台股自2012年開始指數連三年上漲後，唯一下跌的年度。儘管年線已收紅無望，但以第4 季來看，單季指數上漲98.75點，但12月月線、周線目前則呈黑K棒，若今日指數收在8,374點之上，第4季、月、周指數與K線將雙雙呈四連紅。

大慶證投顧總經理賴建承認為，若是12月月K線可收紅、指數也上漲，將在技術面上呈現紅棒的十字線，將近300點的下影線，將成為2016年元月行情最有利的靠山。

台新投顧總經理李鎮宇認為，在明年2月起實施台股揚升2.0方案擴大當沖標的後，許多個股波動度將會放大，投資人進出需以基本面、佐以技術面。

<本文轉貼自 UDN新聞網>