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美股大跌 台股挑戰過高有變數

迎蘋果拉貨潮 華通8月營收將高速成長

人民幣大幅升值 這些概念股值得留意

7月商業服務業景氣指標續亮黃紅燈 8、9月持續看好

排名500大外銀擬登台 金管會樂觀其成

美股大跌 台股挑戰過高有變數

（中央社記者田裕斌台北6日電）美股反應北韓核試帶來的地緣政治變數，4大指數同步大跌，台股雖逼近前波高點10619點，但能否順利再創27年來新高，仍有變數。

美股由於前1個交易日休市，4大指數呈現補跌行情，道瓊工業指數下跌234.25點、跌幅1.07%、收在21753.31點，NASDAQ指數下跌59.76點、跌幅0.93%、收在6375.57點，S&P 500指數下跌18.70點、跌幅0.76%、收在2457.85點，費城半導體指數下跌15.71點、跌幅1.40%、收在1103.63點。

分析師表示，美股的補跌行情是否影響到今天的亞股表現，值得密切注意，不過就近期外資動向，對於台股還是偏多操作，加上市場人氣仍在，短線不至於有太大幅度的回檔走勢。

外資近期在台股現貨市場呈現小買小賣的格局，雖然5日小減多單部位，但在台指期未平倉仍在5.8萬口之上，選擇權雖賣權領先買權超過12萬口，但多以避險目的為主，加上新台幣兌換美元逼近30元大關，近期表現偏強，外資也無匯出跡象。

分析師認為，短線台股強勢族群包括光學族群、電池材料、太陽能、遊戲等，凸顯出內資有逐漸掌握盤勢走向的意圖，只要外資沒有大舉出脫台股的動作，熱門族群是否續強將是多空指標；此外，新內閣人事大致底定，對於台股是否有穩定市場的激勵作用，也值得追蹤。

歐股表現則是漲跌互見，法國股市下跌17.41點、跌幅0.34%、收在5086.56點，德國股市上漲21.50點、漲幅0.18%、收在12123.71點，英國股市下跌38.55點、跌幅0.52%、收在7372.92點。1060906

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迎蘋果拉貨潮 華通8月營收將高速成長

華通 (2313-TW) 為蘋果重要硬板及軟板供應商，在蘋果 iPhone 8 系列產品即將正式發表帶動下，華通出貨動能強勁，將顯現於 8 月的營收上，推升現貨成交熱絡，相關權證標的也可留意。

若投資人有意透過認購權證，以較低廉的成本參與布局，可選擇到期天數 90 天以上，在外流通比例小於 80%，價內 15% 的標的，如華通元大 6C 購 01(058239-TW)、華通永豐 6C 購 02(062109-TW) 等。

華通第 2 季受惠匯兌回沖利益挹注 7000 萬元，單季稅後純益 5.33 億元，季增 33.8%，年增 21.55 倍；上半年稅後純益 9.31 億元，年增 2.26 倍，每股純益為 0.78 元。

華通第 2 季營收 108.64 億元，第 3 季進入蘋果手機板出貨旺季，法人估計第 3 季營收季增率至少 30% 起跳，單季營收可望達 141 億元，預估毛利率將達 14% 。

華通前 7 月營收為 265.37 億元，年增 18%。華通 7 月營收動能來自 OPPO 、華為、小米等中國手機品牌客戶拉貨，以及蘋果 Mac 筆電用板及既有手機產品 PCB；至於來自 iPhone 8 相關應用營收，預計將在 8 月起明顯浮現。

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人民幣大幅升值 這些概念股值得留意

今年以來，離岸人民幣 (CNH) 和在岸人民幣 (CNY) 即期匯率上漲超過 5.6%，人民幣中間價也升值 4.98%。業內人士指出，今年 5 月橫空出世的「逆周期因子」調控和美元走弱是推動人民幣走強的主因。

什麼是逆週期因子？

 

具體而言，計算前一日的匯率變動中有多少是基於實際需求的變動。用基於實際需求的匯率變動乘以「負 3 分之 2」就是「逆週期因子」。如果人民幣在前一日貶值就朝著升值的方向，如果人民幣升值就朝著貶值的方向調整中間價，從而抑制變動幅度。

 

從今年 5 月份，人行在中間價的形成機制中引入「逆週期因子」後，人民幣開始出現一波較大的反彈。《深圳商報》引述華安證券首席宏觀分析師徐陽指出，除了美元疲軟的短期因素外，在岸、離岸人民幣不斷創年內新高，其背後的驅動因素中，長期因素有人民幣中間價形成機制引入「逆週期因子」，保證了人民幣匯率有效調節。

外匯分析師韓會師也指，「參考一籃子貨幣」定價規則賦予了人民幣跟隨美元大幅波動的制度基礎，但監管部門對於「參考一籃子貨幣」究竟能在多大程度上決定人民幣中間價的波動有很強的影響力。因為通過引導 (或調整) 即期匯率收盤價以及「逆週期因子」，完全可以反向抵消或者正向增強「一籃子貨幣」波動對中間價的影響。

從近期中間價的走勢看，美元指數下跌一定會導致次日人民幣中間價升值，這說明「參考一籃子貨幣」目前完全發揮定價主導作用。這很可能也說明，監管部門對於當前人民幣的強勢局面至少態度是中性的，目前無意主動終止人民幣跟隨美元波動的行情。

美元走弱也是推動今年人民幣對美元升值的主要原因。

美元指數較年初高點已回檔超過 10%。徐陽指出，今年以來歐元走強、川普改革受阻、川普「通俄門」的發酵等一系列原因導致美元長期疲軟；短期因素，川普內閣不確定增加，中印洞朗對峙結束有利於人民幣的走勢。

人民幣匯價

儘管人民幣兌美元已經上漲超過 5%，但與美元及一些主要非美貨幣乃至不少新興市場貨幣相比，其漲幅仍然不及歐元、澳元、日元兌美元，業內認為人民幣兌美元仍存在一定補漲空間。

值得注意的是，人民幣連續強勢，但境內購匯力量並未因人民幣的走強而趁機雄起，這將是未來人民幣能夠中長期維持基本穩定的基礎性因素之一。

至於 A 股當中有哪些是人民幣大幅升值概念股？《金融界》援引華創證券研報指出，人民幣升值受益標的，大致可以分為航空、航運、供應鏈 3 大板塊以及個別有美元貸款的高速公路公司。

國金證券的研究報告指出，人民幣升值，出境遊或將受益。人民幣兌美元的匯率變動將影響出境遊的價格指數，在經濟企穩的大背景下，出境游將受益於人民幣升值，尤其是價格敏感性較大的出境遊市場。

2017 年上半年出境遊增速 5%，剔除港澳台遊客人次後的出境遊增速為 10%，增速相對於去年同期有所放緩。若下半年繼續保持國內經濟水準和人民幣升值，出境遊將有望表現超預期。重點關注中國國旅 (601888-CN)、南航 (600029-CN)、東航 (600115-CN)、國航 (601111-CN) 等。

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7月商業服務業景氣指標續亮黃紅燈 8、9月持續看好

財團法人商業發展研究院今 (5) 日公布 7 月「商業服務業景氣指標」亮出代表景氣「趨向熱絡」的黃紅燈，指標分數 104 分，並預估 8 月、9 月都將續亮黃紅燈，為連續 7 顆黃紅燈，顯示零售餐飲景氣維持一定熱度。

商研院說明，第 3 季是我國傳統出口旺季，加上蘋果將於美國時間 9 月 12 日舉行新產品發布會，相關零組件持續拉貨，帶動光學鏡頭、半導體、面板、鋼鐵和塑化原物料等需求升溫。

在內需方面，8 月適逢暑期旅遊和消暑商機的旺季，帶動我國觀光相關的零售及餐飲的業績，因此預測 8 月景氣指標將持續 7 月熱潮，維持黃紅燈。

至於 9 月是 iPhone 新機開賣時間點，有望帶動我國出口並使批發業的業績成長，並同步拉升國內 3C 零售的業績。

此外，由於 9 月是農曆中元節和百貨公司周年慶檔期陸續開打，零售商因應中元節推出各類低價商品、促銷活動和免費宅配，帶動人潮購買，提升零售及物流業營收。

展望後續景氣，隨著零售百貨的業績回穩，商研院也預估 9 月商業服務業將續亮黃紅燈。

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排名500大外銀擬登台 金管會樂觀其成

（中央社記者蔡怡杼台北5日電）儘管國內銀行裁減分行消息不斷，仍有名列全球500大的外銀想到台灣設點，金管會表示，原則上外銀只要符合設立規定，且本身財務狀況以及相關管理機制良好，金管會都樂觀其成。

金融監督管理委員會銀行局副局長王立群接受中央社訪問時表示，近期有1、2家外商銀行到金管會探詢設立據點的意思。

官員指出，到金管會會內探詢的外商銀行都是全球500大的銀行，依規定可直接設立分行。

王立群表示，台北市通常是外銀來台設點的首選，之後隨著業務發展，再到台灣其他直轄市發展。

王立群說，台灣市場雖然很競爭，但外銀會到台設點，一定是考量台灣市場符合其營運發展需求，因此，原則上只要外銀符合設立規定，且本身財務狀況以及相關管理機制良好，金管會對其進入台灣提供相關金融服務樂觀其成。

受到數位化衝擊，銀行實體分行功能被削弱，不僅外商銀行在台子行紛紛檢討分行效益，本土大型銀行也掀起瘦身潮，縮減分行家數。

金管會統計，截至106年6月底，國銀國內分支機構共3422家，較去年同期減少11家，不過，各銀行因積極發展數位金融等相關業務，銀行從業人員近1年增加了1466人。

儘管國內銀行分行整併風潮不斷，2015、2016近兩年，包含越南、法國、日本等多國外商銀行紛紛搶進台灣設點分行或辦事處，尤其，法國外貿銀行(Natixis)台北分行去年10月獲金管會准許設立後，台北分行於今年初正式開業。1060905

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