元富期貨~林靜怡0926-162-793 期貨手續費 選擇權手續費 國外海外期貨手續費

美債殖利率倒掛加劇 前次衰退以來最可怕訊號

美國公債殖利率曲線倒掛加劇，2年期殖利率高於10年期的差距創2007年3月來最大，是前次金融危機初期以來最可怕的衰退訊號。。歐新社。

美國公債殖利率曲線倒掛加劇，2年期殖利率高於10年期的差距創2007年3月來最大，是前次金融危機初期以來最可怕的衰退訊號。30年期殖利率也繼續改寫新低。

美國2年期公債殖率27日比10年期公債殖利率高出5.3個基點，為2007年3月以來最大，28日盤中利差繼續擴大至6.2個基點。在8月以前，這條殖利率曲線上次出現倒掛是在2005年12月，兩年後發生全球金融危機及經濟大衰退。

瑞士信貸示警，過去半世紀以來美國每次經濟衰退前，都會出現這種殖利率曲線倒掛，而且過去五次倒掛之後均出現衰退。

海港全球控股（Seaport）總經理狄加洛馬說：「這是最終亮起的紅燈。」他並預測12到18個月內將出現衰退， 「今天發生的事情是債券投資者意識到利率會下降」。

分析師說，這條殖利率曲線倒掛加劇，反映了投資人懷疑美國總統川普最近幾天的說法，是否真能很快解決華府與北京的貿易爭端。

此外， 聯準會（Fed）關注的另一殖利率曲線美國3個月與10年期公債利率差，下滑至負52個基點，為2007年3月以來最低。30年期公債殖利率繼27日跌破2%關卡後，28日盤中繼續下探，跌至1.906%的歷史低點，即將低於3個月期殖利率。

日本與歐元區的公債殖利率28日盤中也下挫。日本30年及40年期公債殖利率跌落三年低點；德國10年期公債殖利率跌至負0.70%，逼近負0.727%的歷史低點。

最近幾周市場對美國聯準會（Fed）降息預期持續攀升。根據彭博彙編的期貨價格，交易員預計Fed 9月將降息25個基點的機率為91％；交易員認為Fed將積極降息50個基點機率為9％。

有些投資人警告說，若Fed在下次會議未如預期降息，殖利率曲的倒掛會更加極端。 嘉信理財首席固定收益策略師瓊斯說：「至少，這告訴你市場認為Fed的政策太緊。」 她並表示，衰退的風險「正在上升，這是我們需要注意的事」。

(經濟日報